เผยงานวิจัยเทคนิคการทำกำไรด้วยสัญญาออปชั่น

การวิเคราะห์หลักการตัดสินใจของนักลงทุนแต่ละคนในตลาดหุ้น บ่อยครั้งพวกเขาได้รับอิทธิพลจากการซื้อขายในระยะสั้นซึ่งบางครั้งทิศทางราคาได้นำไปสู่รูปแบบพฤติกรรมฝูงชน หากอารมณ์ภาพรวมมองสินทรัพย์หรือประเภทของสินทรัพย์เป็นไปในทิศทางบวก เงินทุนก็จะเริ่มหลั่งไหลเข้ามาต่อเนื่อง จากนั้นเงินทุนของผู้จัดการกองทุนเริ่มเกทับเข้ามา บ่อยครั้งผู้คนไม่ค่อยสนใจข้อมูลพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังบริษัทหรือตลาด โดยผู้คนส่วนใหญ่จะให้ความสำคัญผลักราคาหุ้นให้สูงขึ้น และบ่อยครั้งก็ทำให้ราคาหุ้นทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนที่ชาญฉลาดบ่อยครั้งจะใช้ประโยชน์จากการขายชอร์ตหุ้นในช่วงที่ราคาหุ้นอยู่จุดสูงสุด การขายชอร์ตในเบื้องต้นนั้น นักลงทุนจะทำการยืมหุ้นแล้วเขาหรือเธอคาดหวังว่า ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง ขายให้กับตลาดแล้วจากนั้นก็ซื้อในราคาที่ถูกกว่า ราคาหุ้นจะใช้ช่องราคาระหว่างราคาขายกับราคาซื้อคืนหุ้นซึ่งทำให้นักลงทุนทำกำไรได้ แต่หลักปฏิบัติปกติแล้วก็คาดได้ว่า ราคาหุ้นจะมีการทรุดหนักลงมากกว่านี้

วิธีการนี้ จะทำได้ก็ต่อเมื่อมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเข้ามาจากกองทุนเพื่อดันราคาหุ้นได้ในระยะสั้น โดยดูได้จากช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงก่อนหน้านี้

ในงานวิจัยชิ้นใหม่ที่ได้มีการตีพิมพ์ในนิตยสาร Derivatives นั้น ทางด้านอาจารย์ Thorsten Lehnert จากคณะการเงินที่มหาวิทยาลัยลักเซมเบิร์กได้ทำการวิจัยชิ้นแรกเกี่ยวกับตลาด Options เกี่ยวกับแนวทางการพัฒนาการคาดการณ์ทิศทางราคาดัชนีหลังจากที่มีกระแสเงินสดเข้ามาหลั่งไหลจำนวนมาก ในตลาด Options นักลงทุนได้ซื้อขายสัญญาณที่พวกเขาเชื่อว่า ทิศทางราคาในอนาคตจะเป็นไปตามที่พวกเขาคิดเอาไว้

“จนถึงตอนนี้พวกเราก็เพียงแค่สังเกตกระแสเงินสด และจากนั้นก็ทำการศึกษาผลตอบแทนที่ได้รับในแต่ละช่วงเวลา ข้อดีของ Options ก็คือ คุณสามารถคาดการณ์ทิศทางในช่วงที่ตลาดภาพรวมดูดีสำหรับพวกเขา” กล่าวโดยอาจารย์ Lehnert “เนื่องจากคนส่วนใหญ่ที่อยู่ในตลาด Options เป็นเทรดเดอร์ที่ชาญฉลาดและไม่ได้เป็นนักลงทุนทั่วไป คุณสามารถมองผลตอบแทนตามความเป็นจริงจากการคาดการณ์ทิศทางอนาคตในช่วงเริ่มแรกได้”

แม้ว่าการศึกษาตอนนี้จะมุ่งเน้นในเรื่องมุมมองทางวิทยาศาสตร์ แต่ทางด้านอาจารย์ Lehnert คาดหวังว่า การค้นพบของเขานี้จะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถทำกำไรได้ในอนาคตจากการคาดการณ์ทิศทางการซื้อขายของกองทุน

ที่มา : sciencedaily.com